கோவிட் இன் நீண்ட நிழல் இன்னும் வணிக ரியல் எஸ்டேட் மீது பரவுகிறது

கோவிட் ஒரு நீண்ட பொருளாதார நிழலைத் தொடர்ந்து வீசுகிறது, வணிக ரியல் எஸ்டேட்டை விட வேறு எங்கும் இல்லை. உயரும் வட்டி விகிதங்கள் செயல்பாடு மற்றும் விலை நிர்ணயம் ஆகியவற்றில் தொடர்ந்து எதிர்மறையான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியிருந்தாலும், தொற்றுநோயின் பின்விளைவு ஒரு கலவையான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியது. கிடங்கு போன்ற சில பகுதிகள் ஒரு ஊக்கத்தை அனுபவித்துள்ளன. அதே நேரத்தில் சில்லறை விற்பனை மற்றும் அலுவலக இடங்கள் பாதிக்கப்பட்டுள்ளன. இந்த விளைவுகள் நீடிக்க வாய்ப்புள்ளது.

2020 ஆம் ஆண்டின் பிற்பகுதியிலிருந்து 2022 ஆம் ஆண்டின் முற்பகுதி வரை, வணிக ரியல் எஸ்டேட் முழுத் துறையிலும் வளர்ச்சியடைந்தது. அந்த நேரத்தில், வணிக ரியல் எஸ்டேட் விலைகள் பொதுவாக 80% க்கும் அதிகமாக உயர்ந்தன. 2021 இல் மட்டும் விற்பனை கிட்டத்தட்ட 30% உயர்ந்துள்ளது. ஆனால் 2022 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில், ஏற்றம் வேகத்தை இழந்தது. அந்த ஆண்டின் இரண்டாம் பாதியில், ஒட்டுமொத்த வணிக ரியல் எஸ்டேட் விலைகள் 40% க்கும் அதிகமாக சரிந்து, முழு ஆண்டும் 13% குறைந்தன. நிதிச் செலவுகளின் அதிகரிப்பு திருப்பத்தை உருவாக்கும் முக்கிய காரணியாக இருந்தது என்பதில் சந்தேகமில்லை. ஆனால் மென்மையாக்கல் கோவிட் மரபின் வேறுபட்ட தாக்கத்தை வெளிப்படுத்தியது.

கிடங்கு மற்றும் தளவாடங்கள் தெளிவான வெற்றியாளர்களாக உள்ளன. தொற்றுநோய்க்கு முன்பே, இணைய வணிகத்தின் ஆரம்ப வளர்ச்சி கிடங்கு இடத்தின் தேவையை உயர்த்தியது. தொற்றுநோயின் பூட்டுதல்கள் போக்கை பெரிதும் துரிதப்படுத்தியது, இது இப்போது பொருளாதாரங்கள் மீண்டும் திறக்கப்பட்டாலும் கூட குறைவதற்கான அறிகுறிகளைக் காட்டவில்லை. கடந்த ஆண்டின் இறுதியில், கிடங்கு காலியிடங்களின் விகிதங்கள் குறைந்த 3.2% ஆக இருந்தது.

நகர மையங்களில், பல தொழிலாளர்கள் தங்கள் அலுவலகங்களுக்குத் திரும்பியிருந்தாலும், பல சில்லறை விற்பனையாளர்கள் நம்பியிருக்கும் கால் போக்குவரத்து இன்னும் தொற்றுநோய்க்கு முந்தைய நிலைகளுக்குக் கீழே உள்ளது. அதுவும் ஈ-காமர்ஸை நோக்கிய தொடர்ச்சியான போக்கு சில்லறை ரியல் எஸ்டேட்டை அதன் பின் பாதத்தில் வைத்திருக்கிறது. மால்கள் மூடப்பட்டுவிட்டன மற்றும் பல குடியிருப்பு மற்றும் அலுவலக இடங்களுக்காக மீண்டும் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. மிகக் குறைந்த கட்டிடம் மற்றும் சந்தைக்கு வெளியே அதிக சொத்துக்கள் இருப்பதால், விஷயங்கள் நிலைபெறத் தொடங்கியுள்ளன. சில்லறை வாடகைகள் மீண்டும் அதிகரித்து வருகின்றன, இருப்பினும் கடந்த ஆண்டில் 3.8% பணவீக்கத்தை விட மெதுவாக உள்ளது. அந்த நிலைப்படுத்தல் நீடிக்கலாம், ஆனால் 2023 இல் எந்த உண்மையான ஆதாயங்களையும் பார்ப்பது கடினம், குறிப்பாக மந்தநிலை இன்னும் வலுவான சாத்தியக்கூறுகளைக் கொடுக்கிறது.

அலுவலக கட்டிடம் அநேகமாக மிகவும் சிக்கலான பகுதி. கடந்த ஆண்டில் கட்டுமானச் செலவுகள் 14% அதிகரித்துள்ளன, இது ஒரு ஊக்கம் அல்ல. பெரும்பாலான டெவலப்பர்கள் வீட்டுப் போக்குகள் மற்றும் கலப்பின ஏற்பாடுகள் தெளிவாகும் வரை சந்தேகம் கொண்டவர்களாகவே இருப்பார்கள். காலியிட விகிதங்கள், ஏற்கனவே கிட்டத்தட்ட 13% உயர்ந்து, ஒவ்வொரு பெரிய சந்தையிலும் தொடர்ந்து ஏறிக்கொண்டே இருக்கிறது. சில 10-20% இருக்கும் அலுவலக இடங்கள் வரும் ஆண்டுகளில் மறுகட்டமைக்கப்பட வேண்டும் என்று கூறுகின்றனர். அதற்கேற்ப விலை நிர்ணயம் பலவீனமாக உள்ளது. நீண்ட கால குத்தகைக்கான கடப்பாடுகள் செங்குத்தாக குறைந்துள்ளன.